硅片电池价格同步上调 9月硅料涨价空间有限

硅料环节

本周硅料报价高位运行，部分散单持续攀升。临近月末，下游买气旺盛，但新签订单多为散单和补单，报价较市场主流价高出2 元/KG，整体硅料市场成交量较小，本周单晶用料报维持至206元/KG。有料企反馈，由于前期8月订单几乎都已锁定，临近月底询单已明显增多，现阶段多数企业想继续观望一线企业的动向，9月的料价现在还不明朗，计划下周再对外报价。

观察硅料环节的生产运行及出货情况，下游拉货动力足，硅片尝试国内十二家多晶硅企业在产，新疆、江苏两家检修企业均已恢复正常运行，包括新特、大全、东立等企业的检修复产释放量或小幅超预期，预期8月硅料供应量达到4.2万吨。另一方面，近期硅片环节供应偏紧，电池市场也陆续接受硅片涨价，随着硅片开工率持续提高，保障硅料采购需求，使得硅料散单价格存在一定上探空间，最终签单价格走势还需一线企业议价博弈决定。

硅片环节

本周硅片报价持续上调，单晶M6、G12硅片资源略显紧张。本周硅片龙头企业公布了最新牌价，涨幅接近3%，市场上其他硅片厂商也陆续跟涨，涨幅在2%-3%之间，推动本周M6硅片均价上调至4.89元/片，M10硅片价格上调至6.11元/片。多晶方面，市场仍以海外需求主导，客制化需求为辅。近期受单晶产品的需求热度带动，多晶硅片也呈现上调趋势，部分企业报价在2元/片以上，但实际成交均价仍在1.95元/片。

目前终端回暖，持续向上游传导需求，但在硅料供应偏紧，价格高位徘徊，一线企业开工率未大幅提升市况下，硅片环节供应趋紧，库存水平较低，硅片市场上M6以下尺寸的产出比例持续减少，企业基于需求变化和经济性因素，加速推动大尺寸市场化进程。

电池片环节

本周电池小幅上扬，多晶尤为明显。受上游产业链价格变动影响，电池成本不断上调，加上终端需求的回暖，整体电池环节报价不断上涨。加上3季度以来终端市场大尺寸发展持续升温，大尺寸电池排产需求相应提升，当前M10和G12电池片主流报价已来到1.02-1.06元/W。但电池报价调涨后，下游观望气氛较浓，市场整体成交较少，大部分订单仍在在洽谈中，上下游博弈明显。

组件环节

本周组件报价小幅波动，多晶价格上调。受上游产业链价格上调影响，本周组件市场酝酿涨价，但由于终端承受能力有限，组件端表示此轮调整较为纠结，推动整体单晶组件报价暂稳。多晶组件方面，小部分多晶组件散单报价略微上调，涨幅在0.02元/W，可落地成交，均价来到1.55元/W。

国内市场中，近期部分大型能源集团标案陆续落地。相比上半年GW级招标频现，本轮招标项目体量集中在50-200MW，多为9-10月开始逐渐供货的订单，项目需求确定性高。虽然目前头部企业价格相对较高，但终端项目商更愿意和一体化头部企业合作，其组件价格相对较稳，供应能力相对有保障。

硅料价格

尽管不少大厂尚未开始新一轮洽谈，但在硅料短期内仍可能小幅拉抬下，部分企业已陆续开始签订九月订单。在大厂还在商谈、但较小硅片厂已陆续开始签订的情况下，致密料成交区间较广，主流价格落在每公斤203-207元人民币之间，但每公斤210元甚至以上的价格也已经开始出现。

下周将进入大厂间的主要商谈期间，但由于下游需求已开始拉动，九月整体供应链开工率处于较高水位，因此预期九月硅料供应较紧张，价格可能仍处于缓涨情势。然而在终端组件价格难以上涨的情况下，预期硅料价格涨价空间有限。

硅片价格

8月19日隆基公布价格公示：170μm厚度G1、M6、M10硅片上涨至每片4.99、5.09、6.11元人民币，尽管对比先前另一大厂中环的价格更进一步拉抬，但在下游开始步入需求旺季的情况下买气旺盛，中环以外的其他厂家也几乎都跟进隆基涨幅，M6市场主流价格落在每片5.07-5.09元人民币。海外G1、M6价格也随新一轮的公告价出现涨势。

在硅片这轮上涨后，电池片、组件其实并未出现先前大幅调降开工率的情况，因此本次高档价格预期将延续至九月，不排除短期内仍出现小幅上涨。

另一方面，为解决接下来数月硅片仍较短缺的情形，各大厂正积极推动薄片化来因应。

多晶方面，随着印度市场多晶需求火热，多晶硅片涨势强劲，目前主流成交价格已来到每片2.2-2.35元人民币，对比上周2-2.1元人民币涨幅明显。海外价格也随国内成交价上涨。

电池片价格

上游端的涨价未停歇，隆基官宣价格调整后，本周M6、M10电池片价格持续上扬，报价上看每瓦1.05-1.06元人民币。本周实际成交价格：158.75均价维稳每瓦1.1-1.12元人民币、166均价落在每瓦1.03-1.04元人民币、182均价每瓦1.04-1.05人民币、210均价维稳在每瓦0.99-1元人民币。对比涨价幅度，M6、M10上涨每瓦0.02元人民币，G1、G12价格维稳。

组件一线厂家持续对电池厂施加压力、执行订单以先前签订交付为主，本周9月新单价格落地主要以中型厂家率先接受涨价，本周采购量热度相对8月初略有减缓，若要向上突破每瓦1.05元人民币稍有难度。预期8月底随着订单开始交付、再加上自身一体化的产能供应，当前观察9月采购量仍有提升趋势，暂时采购量下修不多，后续仍须静待上游价格变动的情况。然而部分中型组件厂家无一线垂直整合厂家的优势，后续也不排除减产、降低采购量。

组件价格

随着供应链中上游大幅涨价、再加上辅材料价格上涨，组件厂家已不堪负荷，近期组件厂家开始酝酿涨势，新单报价预期M6单玻组件约每瓦1.75-1.79元人民币、500W+组件每瓦1.8-1.82元人民币，试探下游接受程度。当前双玻与单玻组件价差约每瓦2-3分人民币。

经历去年至今年轮番涨价，终端承受能力有限，此番调整订单价格若要单面组件稳居每瓦1.8元人民币以上的水位恐有难度。因应市况，部分组件厂家商谈延长交货时间到明年Q1。当前国内市场项目重谈、新签订项目，部分转由私下议价的方式进行、而非过往公开招投标的形式。

当前光伏玻璃价格约每平方米22-23元人民币、部分小单每平方米23-24元人民币。然而因应纯碱、天然气上涨，成本上扬使得光伏玻璃9月新单有上涨趋势，期望上调每平方米2-5元人民币。然而买卖双方仍在博弈，当前组件一线厂家尚未接受此番调价。